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利元亨vi設計（利元亨l(xiāng)ogo什么意思）

發(fā)布時間：2023-05-08 03:53:38 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 101

大家好！今天讓創(chuàng)意嶺的小編來大家介紹下關于利元亨vi設計的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

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本文目錄:

利元亨有組織考證嗎
利元亨有多少個部門
惠州利元亨是不是很累
利元亨：乘新能源春風而起，鋰電設備后起之秀
利元亨機械設計怎么樣

利元亨vi設計（利元亨l(xiāng)ogo什么意思）

利元亨有組織考證嗎

利元亨有組織考證。據(jù)查詢相關信息顯示廣東利元亨智能裝備有限公司會共同組織職業(yè)資格考證，并做好校企雙導師隊伍的建設與管理，同時組織學生考核評價等。廣東利元亨智能裝備有限公司于2014年11月19日在惠城區(qū)工商行政管理局登記成立，公司經(jīng)營范圍包括設計、生產(chǎn)、銷售精密自動化設備、工業(yè)機器人等。

利元亨有多少個部門

利元亨有13個部門。根據(jù)查詢相關公開信息顯示，利元亨公司架構下設13個部門，并參照總公司體系建設標準，完成落地化梳理，其中工程設計部、機加部、裝配部等研發(fā)技術人員占比55%。生產(chǎn)車間位于寧一大廈后面，緊鄰新能源疏港路廠區(qū)，建筑面積近5000平方米，配置進口加工設備，制程工藝可達到0、005以內，同時擁有精度為0、002的數(shù)控機床等先進的數(shù)控操作設備，大大提升產(chǎn)品制作的流程工藝。

惠州利元亨是不是很累

不是。惠州利元亨是中國專用設備制造業(yè)有限公司，截止到2023年2月，隨著科技的發(fā)展，采用半自動化機械進行工作，代替人力崗位，不是很累的?；葜堇嘤?014年11月19日在惠城區(qū)工商行政管理局登記成立，公司經(jīng)營范圍包括設計、生產(chǎn)、銷售精密自動化設備、工業(yè)機器人等。

利元亨vi設計（利元亨l(xiāng)ogo什么意思）

利元亨：乘新能源春風而起，鋰電設備后起之秀

獲取本報告PDF版請見文末

出品方/分析師：天風證券李魯靖

1.1. 乘新能源春風而起，鋰電設備國內領先

鋰電設備國內領先。

公司成立于2014年，主要從事智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品覆蓋鋰電池、汽車零部件、精密電子、安防、軌道交通等行業(yè)領域。

公司深耕鋰電池行業(yè)的同時，積極開拓汽車零部件、精密電子、軌道交通以及安防等行業(yè)的優(yōu)質客戶，提升在智能制造裝備行業(yè)的地位。

在鋰電池制造裝備行業(yè)領域，公司是領先企業(yè)之一。公司是少數(shù)具備動力電池電芯裝配、電池模組組裝及箱體Pack整線智能成套裝備研發(fā)制造能力的廠商之一，其中方形動力電池電芯裝配線總體技術亦處于國際先進水平。

憑借技術優(yōu)勢，公司已與新能源科技、寧德時代、比亞迪、力神、中航鋰電、欣旺達等知名廠商建立了長期穩(wěn)定的合作關系。

在汽車零部件、精密電子、安防、軌道交通等行業(yè)領域，公司積極開拓優(yōu)質客戶，已與愛信精機、Multimatic、凌云股份等下游行業(yè)知名企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關系。

公司研發(fā)生產(chǎn)的汽車車頭輥軋件生產(chǎn)車間，設備已出口并應用至德國本土輥壓件工廠，是國產(chǎn)智能裝備向發(fā)達國家進軍的成功案例。

產(chǎn)品系列逐漸豐富，覆蓋范圍不斷拓寬。

公司鋰電池專機產(chǎn)品類型持續(xù)增加，基本覆蓋了鋰電池的中后段所有工藝段；公司不斷研發(fā) 汽車零部件整線產(chǎn)品，在車身方面完成了數(shù)字化車間的升級。

同時，公司關鍵技術的研發(fā)積累促使關鍵技術指標不斷提高，逐漸實現(xiàn)在精密電子、安防、軌道交通和醫(yī)療健康領域整線產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。

圖 2：公司產(chǎn)品演變史

1.2. 營收持續(xù)攀升，2021H1業(yè)績表現(xiàn)亮眼

2016年-2021H1，鋰電池制造設備業(yè)務推動公司營收/凈利潤快速擴張。利元亨2020年實現(xiàn)營業(yè)收入/凈利潤為14.30億/1.40億，同比增長60.87%/50.89%。2016-2020年，公司的營業(yè)收入增長迅速，CAGR+58.08%，主要系鋰電池制造設備業(yè)務收入快速增長所致。2016-2020年公司歸母凈利CAGR+82.72%。

同時，利元亨2021H1業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2021H1公司營業(yè)收入/凈利潤為10.47億/0.99億，同比增長高達108.41%/998.63%。

收入快速增長情況下，利潤率相對利潤增速有小幅下調，2020年公司毛利率/凈利率38.33%/9.82%，同比增長-1.34/-0.65pct。

公司主營業(yè)務分為智能制造設備與配件及服務兩大板塊。

智能制造設備業(yè)務包含鋰電池制造設備、汽車零部件制造設備以及其他領域制造設備；其他領域制造設備主要為公司積極開發(fā)的筆記本電腦裝配線、服務器裝配車間、全自動口罩生產(chǎn)線等新產(chǎn)品。智能制造設備業(yè)務或仍是公司的主要增長來源。

鋰電池制造設備業(yè)務作為公司智能制造設備的核心業(yè)務，2020年收入11.89億元，同比增長 53.16%，占公司主營業(yè)務比重為84.03%。配件及服務業(yè)務在18-20年的年復合增速高達65.19%，但總體體量較小，2020年其收入占比未超過5%。

短期來看，我們預計智能制造設備業(yè)務或仍是公司的主要增長來源，在智能制造設備業(yè)務快速增長帶動下，相關配件、增值及服務業(yè)務也有望較快擴張。

1.3. 公司股權架構穩(wěn)定，創(chuàng)始人技術出身

實際控制人共持股51.42%，股權相對集中。周俊雄通過利元亨投資間接控制公司45.57%股份，通過弘邦投資間接控制公司3.17%股份，其配偶盧家紅直接持有公司2.68%股份，周俊雄和盧家紅夫婦合計持有公司51.42%股份，是公司的實際控制人。

周俊雄技術出身，具有豐富的行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，2019年榮獲廣東省科技創(chuàng)業(yè)領軍人才，曾作為主要完成人申報的“動力電池制芯裝備關鍵技術及產(chǎn)業(yè)化”項目獲評2019年廣東省科技進步獎，優(yōu)秀高管團隊加持，企業(yè)發(fā)展未來可期。

1.4. 募資項目建成將進一步提升公司市場競爭實力

公司募集資金扣除發(fā)行費用后計劃投資于工業(yè)機器人智能裝備生產(chǎn)項目和工業(yè)機器人智能裝備研發(fā)中心項目，并補充公司流動資金需求，項目投資總額為79513.11萬元。

工業(yè)機器人智能裝備生產(chǎn)項目是對公司現(xiàn)有業(yè)務產(chǎn)能的擴張，旨在通過引進先進自動化生產(chǎn)設備和系統(tǒng)，在公司現(xiàn)有生產(chǎn)研發(fā)技術基礎上，通過新項目投建，擴大公司產(chǎn)能、降低產(chǎn)品成本，增強公司產(chǎn)品市場競爭力。

工業(yè)機器人智能裝備研發(fā)中心項目將使公司產(chǎn)品的品質和成本更具競爭優(yōu)勢，新技術的研發(fā)旨在通過對激光技術、智能控制技術、人機協(xié)作技術等方面的技術研發(fā)并取得突破，使公司產(chǎn)品的品質和成本更具競爭優(yōu)勢。

2.1. 電動車：車企共推電動車發(fā)展，鋰電池需求持續(xù)上升

電動車在車企的滲透率明顯提升。根據(jù)我們的測算，主要車企2020年相對于2019年在電動車的滲透度上有較為明顯的提升，以大眾、寶馬、戴姆勒等為代表，個別企業(yè)電動化進度較為遲緩。

車企共同啟動電動化發(fā)展大潮，鋰電池需求到2025年有望達到800GWH以上。

按照大眾、寶馬、戴姆勒、豐田、現(xiàn)代等企業(yè)的電動車規(guī)劃，我們預計到2025年全球電動車需求將達到1568萬輛，對當年汽車市場滲透度達到17%。

電動車需求旺盛，將有望帶動合計809GWH左右的鋰電池需求，其中純電動需求約為747GWH，混動需求為62GWH左右。

2.2. 叉車及電動工具：對鋰電池需求同樣旺盛

叉車為動力電池的另一需求。根據(jù)中國電動叉車行業(yè)發(fā)展白皮書顯示，到2020年我國叉車電動化程度達到51.27%，其中鋰電叉車滲透率為39.30%左右。

假設叉車行業(yè)未來五年復合增速為10%，鋰電叉車滲透度提升至60%，我們估計叉車領域對于鋰電的需求量將達到37GWH左右。

電動工具對于鋰電池需求快速增長。

電動工具呈現(xiàn)無繩化+鋰電化大趨勢，我們估計到2025年電動工具對于鋰電池需求將有望達到17.76GWH。

2.3. 儲能：鋰電降本+補貼帶動儲能市場需求快速釋放

各地有關儲能補貼政策不斷推出，帶動儲能市場需求。伴隨著越來越多的地區(qū)開始推出儲能項目補貼，我們認為儲能市場具備較大的潛力，有望成為鋰電下一重要成長級。

2.4. 動力電池市場空間廣闊，產(chǎn)能仍有較大缺口

動力鋰電池需求不僅由電動汽車帶動，其成長驅動力還包括工程機械+電動工具+儲能+兩輪車等等，假設產(chǎn)能利用率為65%，我們預計到2025年動力鋰電整體需求有望達到1714GWH。

如果鋰電廠商能夠做到產(chǎn)能利用率100%，則需要1114GWH，但是電池廠商往往沒有辦法做到產(chǎn)能利用率100%，這個里面的主要原因系：

1）電池產(chǎn)線生產(chǎn)不同電池間切換時間較長；

2）電池廠商一般會提前擴產(chǎn)，因而當年產(chǎn)能與當年需求不會100%匹配，一般產(chǎn)能都會偏大；

3）大量的電池產(chǎn)線是處在持續(xù)的調試、更新中的；

4）電池行業(yè)仍吸引新進入者加入競爭，尤其是歐美廠商，囚徒困境仍存在。

按照近幾年來全球頭部企業(yè)的產(chǎn)能占總體鋰電出貨量的比例來看，目前的供給端基于需求端還是有較大的缺口。

3.1. 研發(fā)投入領先行業(yè)，科技成果轉化能力強

公司產(chǎn)品覆蓋應用層與執(zhí)行層。公司基于對下游行業(yè)工藝的理解與技術研發(fā)的持續(xù)投入，自主開發(fā)的軟件、系統(tǒng)，綜合傳感器技術、機器視覺技術、機器人技術、智能控制技術、軟件技術、激光技術等先進技術，為下游行業(yè)客戶定制開發(fā)智能制造解決方案，幫助和促進下游制造業(yè)智能制造水平的提升。

圖 9：公司產(chǎn)品覆蓋情況

研發(fā)投入比例高于行業(yè)競爭對手。

公司專注于智能制造裝備技術研發(fā)及工藝開發(fā)、產(chǎn)品設計等，將研發(fā)積累和技術創(chuàng)新放在企業(yè)發(fā)展首位。

公司鋰電池領域三層全自動熱冷壓化成容量測試機、方形動力電池電芯裝配線總體技術處于國際先進水平；公司相位器全自動裝配檢測線總體技術處于國內先進水平，部分指標達到國際先進水平。

公司與同行業(yè)可比公司的研發(fā)模式相同，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例較高。與同行業(yè)研發(fā)費用率對比情況如下：

研發(fā)投入見成效，企業(yè)技術儲備雄厚。

公司掌握了行業(yè)內前沿和核心技術，包括成像檢測、一體化控制、智能決策、激光加工、柔性組裝、數(shù)字孿生等核心技術等。

截至2021年4月1日，公司擁有700件專利，這些技術為公司在智能制造裝備中的組裝設備、裝配設備、焊接設備、檢測設備等具體運用提供了基礎。科技成果與不同產(chǎn)業(yè)跨領域客戶深度融合，市場反應良好。

公司的科技成果最終表現(xiàn)為不同應用領域的標準化或個性化的成套自動化裝備，其科技水平體現(xiàn)了鋰電池領域、汽車零部件領域和其他領域的生產(chǎn)工藝先進性。

目前利元亨取得科技成果涉及多項工藝，對于工藝的縱深研究豐富，具備整體解決方案的規(guī)劃設計和實施實力，與不同產(chǎn)業(yè)跨領域客戶深度融合，公司產(chǎn)品市場反映良好，取得了一定經(jīng)濟效益和社會效益。

3.2. 深度綁定下游鋰電龍頭，企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定持續(xù)

在全球消費軟包鋰電領域，新能源科技的出貨量占全球出貨量持續(xù)占比30%以上。根據(jù)日本 B3報告，2014年至2020年，全球軟包消費鋰電池出貨量增長了26.71億顆，同期新能源科技出貨量增長了9.3億顆，占全球增量的35.16%以上。

新能源科技設備采購規(guī)模較大，而公司業(yè)務規(guī)模相對較小，公司主要為新能源科技提供設備，第一大客戶收入占比較高。在中國動力鋰電領域，近三年，公司前五大客戶中寧德時代、比亞迪、力神和中航鋰電裝機量合計占比均在60%以上，集中度較高；中國動力鋰電裝機量從56.90Gwh增長至64Gwh，增長了7.1Gwh，這四家客戶的裝機量增長了8Gwh，超過同期行業(yè)整體增量。

新能源科技是消費鋰電池尤其是軟包類消費鋰電池的龍頭企業(yè)，最近三年出貨量穩(wěn)居全球第一，市場占有率持續(xù)在30%以上。

根據(jù)“2019年度中國電池行業(yè)百強企業(yè)名單”，寧德新能源科技有限公司、東莞新能源科技有限公司營業(yè)收入分別為288.06億元和125.56億元，合計413.63億元，是該名單中營業(yè)收入最大的消費鋰電企業(yè)。

設備企業(yè)與下游鋰電龍頭深度綁定，共同成長。

由于設備對于電池產(chǎn)品的良率有重要影響，以及設備的定制化特征，設備商要經(jīng)過多個環(huán)節(jié)、長周期認證，認證成本高，鋰電池廠商不會輕易更換主要的設備商。

生產(chǎn)設備經(jīng)過長期的問題反饋和細節(jié)精進，形成對口下游電池廠商技術路徑下的設備解決方案，具備制造和研發(fā)要求更高設備的能力。

公司與新能源科技合作歷史較長，具有穩(wěn)定性和持續(xù)性，公司憑借優(yōu)良的產(chǎn)品品質、持續(xù)的技術改進、優(yōu)異的工藝指標等，從最初與其他設備商同質化競爭，逐漸提升在新能源科技供應鏈的地位。

公司向新能源科技銷售產(chǎn)品主要為電芯檢測設備和電芯裝配設備，2018年11月，公司與新能源科技設備簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，有效期三年。

截至2021年5月11日，公司對新能源科技的在手訂單約為19.75億元（含稅）。公司與新能源科技的合作穩(wěn)定可持續(xù)。

3.3. 產(chǎn)能利用率穩(wěn)步提升，鋰電核心產(chǎn)品產(chǎn)銷率逐漸回暖

公司產(chǎn)品產(chǎn)能利用率穩(wěn)步提升，始終保持在較高水平。公司產(chǎn)品均為定制化設備，不同設備之間的體積大小、工藝技術難度和零件數(shù)量等均差異較大，無法按照產(chǎn)品的臺數(shù)來衡量公司的產(chǎn)能利用率。

公司場地面積、設計人員數(shù)量充足，公司自有組裝和調試人員的工時數(shù)不體現(xiàn)公司產(chǎn)能，因此使用組裝和調人員利用率體現(xiàn)公司的產(chǎn)能利用情況。

公司2018-2020年組裝和調試人員利用率分別為118.04%，126.08%和124.30%。2018年至 2019年，隨著業(yè)務增長，公司自有組裝和調試人員利用率不斷增長，2020年，公司自有組裝和調試人員利用率與2019年持平。

鋰電池業(yè)務為公司的核心業(yè)務，近幾年，下游行業(yè)的智能制造需求不斷增長，主要體現(xiàn)在技術指標不斷上升、自動化向智能化、專機向整線及數(shù)字化車間的發(fā)展趨勢。

與行業(yè)發(fā)展趨勢一致，公司產(chǎn)品的產(chǎn)能、柔性等技術指標持續(xù)大幅提升，且隨著整線、數(shù)字化車間產(chǎn)品的推出和更迭，單條整線集成的專機臺數(shù)不斷增多。

2018年-2020年公司鋰電池專機產(chǎn)品的產(chǎn)銷率分別為118.26%，85.06%和94.30%；在鋰電池整線產(chǎn)品的產(chǎn)銷率分別為85.71%，50.00%和142.86%。經(jīng)過技術調整，更新迭代，該領域的產(chǎn)銷率已逐步回暖。

3.4. 實現(xiàn)跨領域應用，為多個下游行業(yè)提供專業(yè)化解決方案

行業(yè)內企業(yè)多專注于下游某一行業(yè)部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)的定制化設備，難以跨行業(yè)批量復制生產(chǎn)。公司擁有多個應用領域的非標定制化項目經(jīng)驗，并致力于積累可以在不同下游行業(yè)應用的標準化技術，從而擁有跨領域應用優(yōu)勢。

公司通過將不同領域的設備經(jīng)驗分解成不同工藝平臺，將工藝平臺逐漸沉淀為標準化平臺，在標準化工藝平臺的基礎上，進一步將內部的技術模塊形成通用技術，從而實現(xiàn)同一技術或模塊在不同下游領域的靈活運用。

圖 16：公司多行業(yè)解決方案

目前公司擁有15種工藝平臺，隨著未來應用項目的增多，公司沉淀出的工藝應用將進一步增多，在為不同下游行業(yè)提供解決方案時具有更加專業(yè)化的優(yōu)勢。

3.5. 以?？窃欤_啟鋰電數(shù)智化新征程

?？窃焓枪净趯蛻粼诠に?、制造、品質、成本、管理等方面痛點的深刻理解和對智能制造方向的前瞻考慮而研發(fā)的一套適用于鋰電行業(yè)的“數(shù)智化整線解決方案”。?？窃煊伞翱吹靡姷闹腔邸敝悄苎b備和“看不見的智慧”軟件系統(tǒng)兩部分組成。

“看的見的智慧”是基于設備自動化基礎上，打通背后的工業(yè)網(wǎng)絡設計，通過數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)分析到實時監(jiān)控、智能排產(chǎn)、設備預測性維護，打通制造運維到企業(yè)管理的數(shù)字化壁壘，提高生產(chǎn)過程的合理性、可控性和自適應性，提升企業(yè)高效配置生產(chǎn)資源，實現(xiàn)精益生產(chǎn)。

“看不見的智慧”是以工廠互聯(lián)網(wǎng)互通平臺、工廠布局及產(chǎn)線設計體系為基準，優(yōu)化運營流程和管理策略，保障研發(fā)和工藝體系管理。

通過人機料法環(huán)的互通互聯(lián)設計，為企業(yè)管理層提供遠期發(fā)展方向和藍圖規(guī)劃。

圖 18：鋰電池工廠數(shù)據(jù)采集示意圖

?？窃觳捎肈IM數(shù)據(jù)直采方式，實現(xiàn)MES系統(tǒng)對于現(xiàn)場設備層數(shù)據(jù)直接采集，打破低時效、不全面的頑疾，實現(xiàn)現(xiàn)場數(shù)據(jù)精準、高速采集；

滲透至鋰電池生產(chǎn)的全工藝，與利元亨智能智造設備相配套的數(shù)字化軟件系統(tǒng)直接從設備底層融合，按照鋰電生產(chǎn)工藝流程搜集數(shù)據(jù)，做到可迅速回溯，發(fā)現(xiàn)并判斷問題，智能推薦最優(yōu)解決方案。

同時，公司通過構建互聯(lián)互通的工業(yè)以太網(wǎng)，以及動力電池工業(yè)信息網(wǎng)絡技術標準，以此作為數(shù)字化轉型的基礎，將集團管理系統(tǒng)和其他相關系統(tǒng)的數(shù)據(jù)融合，可設置數(shù)據(jù)傳輸方向，上傳或下發(fā)數(shù)據(jù)同步方式同步周期等相關參數(shù)。

公司目前的主要業(yè)務可以分為鋰電領域、汽車領域、其他領域及相應的配件和服務業(yè)務，我們根據(jù)公司業(yè)務布局及歷史業(yè)績情況做出估計：

1) 鋰電池制造設備：公司鋰電業(yè)務可以分為消費鋰電和動力電池兩塊。

（1）消費鋰電：消費鋰電下游大客戶為ATL，近年來消費鋰電業(yè)務量占公司鋰電業(yè)務總量的70%以上，且比例仍有上升，主要是因為公司產(chǎn)品向鋰電全生產(chǎn)環(huán)節(jié)滲透，由電芯檢測環(huán)節(jié)延伸至電芯制造、電芯裝配環(huán)節(jié)，電芯裝配專機成為公司全新的增長點。

（2）動力電池：公司動力電池業(yè)務下游客戶涵蓋力神、比亞迪、寧德時代等頭部電池廠，根據(jù)前文描述，動力電池迎來新一輪擴產(chǎn)，且公司目前動力電池業(yè)務體量較小，預計未來幾年增速明顯。

結合公司在手訂單情況，截至8月25號，消費類鋰電在手訂單金額為17.70億元（含稅），動力類鋰電的在手訂單金額為27.84億元（含稅），我們預計21-23年，此塊業(yè)務以較快的速率增長，對應收入分別為21.77、40.37、62.00億元。

2) 汽車零部件制造設備：

公司此塊業(yè)務占比較小，整體處于穩(wěn)定的趨勢，公司也未在此塊業(yè)務做過多的研發(fā)投入，且近年來汽車制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額有所放緩。

預計21-23年，汽車領域業(yè)務保持以10%的速率小幅增長，對應收入分別為0.32、0.35、0.39 億元。

3) 配件及服務業(yè)務：

此塊業(yè)務為公司其他業(yè)務來帶的增值收入，結合公司近年來整體的復合增長率，預計21-23 年保持45%的增長速率，對應收入分別為0.71、1.04、1.50億元。

4) 其他領域制造設備及其他業(yè)務：

此塊業(yè)務在2020年有一個較為明顯的增長，主要原因是公司拓展了精密電子（筆記本電腦裝配線等）和醫(yī)療領域（口罩機）的新產(chǎn)品，隨著疫情逐漸被控制，公司有可能有一個短暫的回調。

預計21-23年，對應收入合計分別為0.91、0.99、1.09億元基于此，預計2021-2023年公司營業(yè)收入分別為23.71億、42.75億、64.98億，YOY為65.82%、80.30%、51.99%；歸母凈利潤分別為2.23億、4.55億、8.83億，YOY為59.10%、103.67%、94.09%，對應PE 119X、59X、30X。

根據(jù)公司主營產(chǎn)品情況，我們選用同樣為鋰電設備公司的先導智能、杭可科技、贏合科技以及科瑞技術作為可比公司，可比公司2021年PE平均值為62.53X。

公司在本行業(yè)中的核心競爭力，選擇2022年38.06X作為目標估值，截至2021年9月8日，目標市值為334.23億元，上漲空間為24.53%，對應目標價為379.80元。

1）鋰電池行業(yè)增速放緩或下滑的風險。

公司主要從事智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，為鋰電池、汽車零部件、精密電子、安防、軌道交通等行業(yè)提供高端裝備和工廠自動化解決方案。

公司的主營業(yè)務收入主要來源于鋰電池領域設備，實現(xiàn)銷售收入分別為60,418.89萬元、77,656.68萬元和118,939.97萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為90.01%、87.46%和84.03%。

未來，如果鋰電池行業(yè)增速放緩或下滑，同時公司不能拓展其他行業(yè)的業(yè)務，公司將存在收入增速放緩甚至收入下滑的風險。

2）客戶集中度較高的風險。

公司前五大客戶（含同一控制下企業(yè)）銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為93.91%、95.79%和86.42%，公司客戶集中度較高，其中對第一大客戶新能源科技銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為67.39%、74.44%和70.28%。

若個別或部分主要客戶由于產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)洗牌、突發(fā)事件等原因導致市場需求減少、經(jīng)營困難等情形，將會對公司正常經(jīng)營和盈利能力帶來不利影響；

公司未來產(chǎn)品不能持續(xù)得到相關客戶的認可，或者無法在市場競爭過程中保持優(yōu)勢，公司經(jīng)營將因此受到不利影響。

3）業(yè)績下滑的風險。

最近三年，公司營業(yè)收入分別為67,160.28萬元、88,889.69萬元和142,996.52萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為11,979.52萬元、7,515.77萬元和12,461.34萬元。

2019年扣非后凈利潤有所下降，主要原因是研發(fā)費用增長幅度較大，其次管理費用和銷售費用也有所增加，未來如果公司的收入不能保持持續(xù)增長，或者費用的增長幅度持續(xù)大于收入的增長幅度，可能導致公司的經(jīng)營業(yè)績增速放緩甚至下滑的風險。

4）短期內股價波動風險。

該股為次新股，流通股本較少，存在短期內股價大幅波動的風險。

5）測算具有一定主觀性，僅供參考。

報告中涉及大量測算與敏感測算，結果僅供參考。

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