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ChatGPT再傳來令人震撼消息！關于春季行情，“魚尾”還是“二波啟動”？兩家頂級券商“杠”起來了……

發(fā)布時間：2023-03-02 16:11:31 稿源：互聯(lián)網(wǎng) 閱讀： 518 問大家

今天A股又是普跌，雖然股指下跌幅度不大，但滬深北三市近4000股收跌，北向資金凈賣出19.19億元。

盤面上看，半導體芯片板塊集體走弱，ChatGPT概念集體退潮，毫米波雷達熱度衰退，此外，信創(chuàng)、軟件、醫(yī)療板塊集體走弱?；ぐ鍓K逆市活躍，磷化工概念走高，午后旅游板塊震蕩走高。

A股自國內(nèi)疫情管控放開后走出一波較大幅度的反彈，近期連續(xù)多日走勢偏弱，不溫不火。一水之隔的香港股市，幾大指數(shù)已經(jīng)跌了快一個月了。恒指指數(shù)在經(jīng)歷了去年11月、12月及今年1月三個月的猛烈反彈后，2月份幾乎是整整跌了一個月了。匯率方面，由于美國通脹頑強程度超出此前預測，美元/人民幣又在向7靠近，空氣中開始彌漫著不安的味道。

2023年的春季行情，就此進入尾聲還是一輪大行情中的短暫休整？國內(nèi)兩家頂級券商中信建投和中信證券近日“杠”起來了。

今日，《價值線》近期持續(xù)高度關注的ChatGPT和人工智能再傳來新的令人震撼的消息……業(yè)界知名券商策略師認為，一定要配置人工智能這條主線。

“魚尾行情”還是“二波啟動”？

1、中信建投：春季行情進入魚尾階段

針對今年春季行情，中信建投最新策略報告認為，歷史經(jīng)驗規(guī)律顯示，兩會前及兩會期間行情相對低迷。同時，當前美國延續(xù)韌性的家庭消費支出下PCE（個人消費支出）超預期回升，市場對于聯(lián)儲的緊縮預期得以強化，美元、美債的連續(xù)走強也扭轉了人民幣升值趨勢，外資結束連續(xù)14周凈買入，此外，地緣政治風險與城投債波動對投資者情緒周期的影響同樣值得警惕，從多方面因素綜合評估，本輪春季行情正進入難賺錢的魚尾階段。

當前主要關注兩方面風險：

一是美國通脹動態(tài)及人民幣匯率。最新公布的1月超預期回升的PCE數(shù)據(jù)證實美國通脹依舊頑固。顯然，通脹粘性甚至通脹反彈風險的積累是美聯(lián)儲不愿意看到的。美元、美債的持續(xù)走強一定程度上扭轉了先前人民幣連續(xù)升值的趨勢，外資連續(xù)14周的凈買入數(shù)據(jù)也得以中斷。后續(xù)應持續(xù)保持對美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)、FOMC會議等聯(lián)儲表態(tài)的關注。

二是關注城投債波動。地方政府債務問題或將是市場關注的下一個風險點，特別是部分地區(qū)因土地出讓出入減少等因素，城投債可能出現(xiàn)的違約和市場波動風險，進而波及A股。

2、中信證券：全面修復行情的第二波即將開啟

中信證券最新策略報告認為，年初以來，經(jīng)濟實現(xiàn)快速恢復，市場經(jīng)歷外資和內(nèi)資接力，各主要指數(shù)漲幅明顯。

展望3月和二季度，我們認為經(jīng)濟快速恢復仍將持續(xù)，政策預期仍會上修，海外流動性和地緣擾動迅速提前反映在定價中，后續(xù)邊際影響開始減弱，預計兩會前后增量資金將逐步形成共識并集中入場，全面修復行情的第二波即將開啟，建議把握黃金配置期，增配中大盤成長。

首先，經(jīng)濟恢復正在途中，信心傳導需要時間，復蘇仍在早期，遠未到擔心政策力度和持續(xù)性的時候，兩會期間新政府班子預計會傳遞堅定恢復經(jīng)濟的政策信號，激發(fā)市場信心。

其次，美聯(lián)儲加息預期在強勁就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)披露后上修，市場迅速完成重定價，地緣擾動在近期密集發(fā)生，但投資者對后續(xù)可能的風險事件已有預期。

最后，年初以來市場依次經(jīng)歷外資回補和活躍內(nèi)資接力，預計后續(xù)主旋律是增量資金入場，大小風格分化程度已經(jīng)達到階段性高位，中大盤成長成為新洼地。

3、天風證券：四個季度四種策略

對于今年行情機會的把握，天風證券分別對四個季度給出不同策略：

今年一季度，采取主題策略。配置方向主要有：政策催化的板塊如信創(chuàng)、農(nóng)業(yè)等，事件催化的板塊如軍工電子、人工智能、數(shù)字經(jīng)濟等。3月之后可開始布局基本面，或階段性配置一些低估值、高股息的方向，如紅利指數(shù)、公用事業(yè)等，等待基本面信息更明朗之后再切換。二三季度采取基本面策略。業(yè)績披露較密集、生產(chǎn)和消費等高頻數(shù)據(jù)可跟蹤，基本面投資相對有效。配置方向主要有：一是經(jīng)濟復蘇驗證主線，關注估值未過度透支的方向：消費類比如美容護理、醫(yī)療服務、餐飲旅游、藥店等，生產(chǎn)類比如建筑建材、家居、化工、機床設備等；二是景氣維持較高或可能底部反轉的成長板塊，比如軍工電子、大儲、光伏輔材、人工智能、半導體設計、創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈等。

四季度采取低估值策略。年底政策多，做多政策驅動板塊或估值切換板塊的策略相對有效，特別是11月之后。此時可關注政策催化的方向比如大安全、人工智能，或者做低估值高股息的估值切換，如紅利指數(shù)、公用事業(yè)、食飲、家電等。

陳果：一定要配置工智能這條主線

爆火的ChatGPT再傳來令人震撼消息……

據(jù)美國《財富》雜志網(wǎng)站近日報道，本月早些時候，一家提供就業(yè)服務的平臺對1000家企業(yè)進行了調查。結果顯示，近50％的企業(yè)表示，已經(jīng)在使用ChatGPT；30％表示，有計劃使用。而在已經(jīng)使用ChatGPT的企業(yè)中，48％已經(jīng)讓其代替員工工作。ChatGPT的具體職責包括：客服、代碼編寫、招聘信息撰寫、文案和內(nèi)容創(chuàng)作、會議記錄和文件摘要等。

目前來看，ChatGPT的工作得到了公司的普遍認可。55％給出了“優(yōu)秀”的評價，34％認為“非常好”。除了工作能力不俗以外，ChatGPT還為企業(yè)節(jié)省了成本。48％的受訪企業(yè)稱，自使用這款人工智能聊天程序以來，公司節(jié)省了超過5萬美元的費用。11％表示節(jié)省下來的費用高達10多萬美元。

近日，中信建投證券策略首席分析師陳果公開表態(tài)，從戰(zhàn)略層面上來講，主線非常重要。過去股票市場基本是每十年有一次大牛市，如果我們現(xiàn)在處在牛市初期，這個漲幅最后可能會超越我們的想象。如果把握住這個主線（人工智能），它應該是想象空間非常大的方向。

從Chat GPT來看，它當然是過去一個階段以來對科技進步非常重要的變化，它完成了從0到1的跳躍。有時我會想對于現(xiàn)在的科技，AI做的事情越來越多，好像留給人做的事情越來越少。

從人生對沖的角度來看，不管我們現(xiàn)在做什么行業(yè)，我們都要考慮關注并配置人工智能。從整體邏輯來講，人工智能或者信息化之后的智能化，它和高質量發(fā)展緊密聯(lián)系。因為對于高質量發(fā)展，結果當然是人均GDP、全要素生產(chǎn)力提升，但核心推動的抓手是什么？

從人類社會進步發(fā)展的核心來看，我認為核心推動的抓手其實就兩個，一個是能源的使用越來越高效，中國新能源的發(fā)展確實通過彎道超車站在了前沿；還有一個就是信息的處理，就是要從互聯(lián)網(wǎng)走向人工智能。這在接下來一定是中國盡全力布局和追趕（的方向），它會帶來一系列從政策領域到產(chǎn)業(yè)領域的變革。

本文源自價值線