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價值投資的100個關(guān)鍵詞（價值投資的100個關(guān)鍵詞有哪些）

發(fā)布時間：2023-04-18 23:32:03 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 143

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本文目錄:

1、價值投資有兩種方法
2、價值投資應(yīng)該怎樣去選股？
3、求一篇上市公司投資分析的論文,要有證券方面的分析,不要轉(zhuǎn)載的,跪求大神啊,不少于2000字
4、讀《價值投資實戰(zhàn)手冊-快速估值法實戰(zhàn)》

價值投資的100個關(guān)鍵詞（價值投資的100個關(guān)鍵詞有哪些）

一、價值投資有兩種方法

我說過，價值投資有兩種：

1）在市場低迷的時候買入被嚴(yán)重低估的白馬藍(lán)籌股，等牛市溢價的時候賣出

2）買入高成長性小企業(yè)，持有到它變成大企業(yè)，等到企業(yè)沒有成長性了再賣出

兩種投資方法都是價值投資的范疇。第二種方法需要投資者對所投資的行業(yè)、企業(yè)乃至企業(yè)的掌門人有非常熟悉透徹的了解，就算在非常了解的前提下也不是100%都能成功，只能通過買入多只價值成長股來規(guī)避自己看錯的風(fēng)險。這種投資所需要的專業(yè)知識、長期眼光、資金量等等都不是一般小散能具備的。

第一種方法就是我目前在實踐的方法，目前基本證實了是可用的、適合小散的方法，也是A股中非常適用的價值投資法，比成熟市場股市更加適用。

為什么說A股更加適合第一種價值投資法呢？

因為第一種方法要求在股價被低估的時候買入，而像A股這種不成熟的非理性市場，股票價格和價值的背離區(qū)間會非常大！在大熊市的時候，內(nèi)在價值10塊錢的股票會被市場嚴(yán)重的悲觀情緒打到5塊錢甚至更低，而在大牛市中，內(nèi)在價值10塊錢的股票會被癲狂亢奮充滿賭博心態(tài)的股民推高到20塊甚至30塊！而A股市場牛短熊長，在熊市里慢慢撿入低價籌碼是非常容易的事情，然后只要默默等待牛市到來，等股價翻倍后再拋出即可，你所需要的只是耐心——除此之外不需要做其他事情，不需要懂得分析行業(yè)、不需要了解你買入的企業(yè)，不需要技術(shù)分析，只要股價的價值背離度足夠大就行。

那么怎么判斷一只藍(lán)籌白馬股被低估了呢？很簡單，我只看“三率”：市盈率，市凈率，股息率！

市盈率10倍，市凈率2倍，股息達(dá)到貨幣市場利率 —— 這個三個條件我認(rèn)為是一個藍(lán)籌股的正常價值，當(dāng)著三個指標(biāo)都低于這三個值時，我認(rèn)為該藍(lán)籌白馬股被低估了。

當(dāng)年大秦鐵路分紅 0.4元時股價最低被打到5.8元，股息率竟然達(dá)到 6.9%，那時我就認(rèn)為這個股票被嚴(yán)重低估了。

而成熟市場投資者更理性，股價偏離股票內(nèi)在價值的幅度不如A股那么大，即價值偏離度很低，價值投資者很難有機會買入嚴(yán)重低估的藍(lán)籌股。在牛市中藍(lán)籌股的溢價幅度也不如A股那么大，所以我認(rèn)為A股更加適合第一種價值投資法。

看看中國石化A股和H股上市以來的月K線圖（復(fù)權(quán)價）就知道了， H股的股價偏離度明顯比A股小多了，股價基本圍繞在股票內(nèi)在價值小幅度上下波動，價值投資者基本找不到被嚴(yán)重低估的機會，牛市里也基本沒有被嚴(yán)重高估的機會，而在A股，這種股價嚴(yán)重偏離價值的機會多的是，至少有一半的時間可以以被低估的價格買入。

所以，我認(rèn)為對于一個理性的價值投資者而言，在A股中賺錢比其他成熟股市更容易才對。熊市里更容易撿到被低估的籌碼，牛市里更容易以嚴(yán)重高估的價格賣出股票，中間的差價回報豐厚，你需要做的只是耐心持股。

二、價值投資應(yīng)該怎樣去選股？

如何挑選股票很多人都摸不清頭腦，尤其是沒玩多久的小白，自然就更不懂了。接下來就讓我這個10年老股民一一給大家講講，就用以下4個標(biāo)準(zhǔn)選股既簡單又有效！

選股票就是在選公司，一家公司到底好不好，分析的結(jié)果可以從行業(yè)前景、經(jīng)營情況，制度以及受關(guān)注度等方面得出。。結(jié)合考慮以上條件，目前的牛股包含哪些？相關(guān)資訊請瀏覽下文：【絕密】機構(gòu)推薦的牛股名單泄露，限時速領(lǐng)！??！

以下四種方法，即使不能讓大家做到“精準(zhǔn)的正確”，但是大方向絕對不會錯：

一、買龍頭股

若是買龍頭股那就是投資龍頭公司，中國經(jīng)濟歷經(jīng)幾十年，已經(jīng)達(dá)到了一定的高度，增長速度沒那么快了，這也意味著市場資源已經(jīng)基本定型。

要知道未來的一個發(fā)展主要是依賴著前期競爭力度大、擁有資本實力的大公司，小公司再想崛起那可以相當(dāng)?shù)碾y了。龍頭公司在品牌、成本、市場和技術(shù)上，都具有強大的競爭力。

挑選龍頭股的難度很大，不是普通股民能做到的。我根據(jù)各個研究機構(gòu)出的龍頭股列出了名單，出了一份A股超全的各行業(yè)龍頭股一覽表，建議收藏起來：【吐血整理】各大行業(yè)龍頭股票一覽表，建議收藏！

二、看研報數(shù)量

各種各樣的券商推出的研報數(shù)量，可以看出公司有來自社會很高的關(guān)注度。

時間就是金錢，應(yīng)該沒人想在沒用的東西上浪費時間。所以說大量研報的存在，，也側(cè)面反映出對該公司的看好度和期望值。既然自己少不更事，那跟隨專業(yè)人士走，往往是沒有錯的。

如今市面上多數(shù)的都需要購買，在這些行業(yè)研報上我也投入了許多金錢，直接分享給你吧，下方的鏈接點進(jìn)去就可以看到了：最新行業(yè)研報免費分享

除了上面的亮點外，還要學(xué)會看市值和機構(gòu)持倉~

三、看市值

看市值，一方面就是：因為目前的競爭大環(huán)境是存量競爭，也就是大公司的發(fā)展更有競爭力；另外一方面，市值低的股票流動性非常差，無論是個人還是各大機構(gòu)都基本上不會去看市值低的公司，像那些市值100億以下的公司，根本沒有太大的研究值。

四、看機構(gòu)持倉

看機構(gòu)的持倉，通俗來講就是借鑒更多專業(yè)人士的眼光。因為散戶的眼光是有一定的片面性的，機構(gòu)和散戶的不同之處在于，機構(gòu)擁有更專業(yè)的人才隊伍建設(shè)、更精準(zhǔn)的測量方法，散戶在這方面和機構(gòu)相差甚遠(yuǎn)，通過測評研究后選定持有的股票，顯然更具備代表性，前景也更加明朗。

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三、求一篇上市公司投資分析的論文,要有證券方面的分析,不要轉(zhuǎn)載的,跪求大神啊,不少于2000字

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四、讀《價值投資實戰(zhàn)手冊-快速估值法實戰(zhàn)》

作者將實戰(zhàn)中的估值簡化為一句話：“三年后以15~25倍市盈率賣出能夠賺100%的位置就可以買入，高杠桿企業(yè)打七折?！?/p>

注：

1）高杠桿企業(yè)，指有息負(fù)債超過70%的企業(yè)。

2）打七折，要求高杠桿企業(yè)在三年后以10.5倍市盈率賣出就能賺100%時，才考慮買入。打折的原因是高杠桿企業(yè)更脆弱，對于宏觀經(jīng)濟及意外情況更加敏感，所以需要更高的風(fēng)險溢價作為補償。

三大前提：

1）利潤是否為真？

2）利潤是否可持續(xù)？

3）維持當(dāng)前盈利是需要大量資本投資否？

如果不能回答這三個問題，則屬于看不懂的企業(yè)，直接淘汰，無法談?wù)摴乐怠?/p>

在確定了以上三個前提后，則可以進(jìn)行后續(xù)的操作。

兩段式自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法：

第一步，估算最近三年企業(yè)所能產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流。由于已經(jīng)確定該企業(yè)的利潤為真，可持續(xù)且不需要大量的資本投入來維持，所以直接借用報表凈利潤近似替代自由現(xiàn)金流，即假設(shè)公司每年計提的折舊和攤銷費用足以支持企業(yè)資本支出，維持當(dāng)前盈利水平。

第二步，保守地將三年后的該企業(yè)視為等同于債券的資產(chǎn)，由于目前無風(fēng)險收益率大致在4%-5%，則對應(yīng)合理市盈率20-25倍（無風(fēng)險收益率的倒數(shù)）；或者看作永續(xù)增長率等于無風(fēng)險收益率，而要求回報率（折現(xiàn)率）為無風(fēng)險收益率兩倍假設(shè)下的估值。兩種情況分子都是自由現(xiàn)金流，分母前者為無風(fēng)險收益率，后者為“2 * 無風(fēng)險收益率 - 無風(fēng)險收益率”，所以兩種視角計算出來的結(jié)果實際是相同的。

對于某些確定性稍差的企業(yè)，作粗略的折扣調(diào)整，按照15-20倍市盈率計算，最終得出三年后合理估值為15-25倍市盈率的區(qū)間。

第三步，考慮有估值錯誤的可能性，預(yù)留下足夠的安全邊際。

舉例：

如果要預(yù)留50%的安全邊際，則買入點應(yīng)該是4404.8 / 2 = 2202.4。

作者的簡化口算法：

為簡便起見，作者大概地以前段自由現(xiàn)金流抵扣后段自由現(xiàn)金流因折現(xiàn)導(dǎo)致的減少部分，直接以第三年后未折現(xiàn)價值的50%做簡易計算：

三年后未折現(xiàn)價值：180 / (8%-4%) = 4500。

打五折：4500 / 2 = 2250。

例子中的404.8為“前段自由現(xiàn)金流”，4500 - 4000 = 500為“后段自由現(xiàn)金流折現(xiàn)導(dǎo)致的減少部分”，直接拿“前段自由現(xiàn)金流”的404.8抵扣“后段自由現(xiàn)金流折現(xiàn)導(dǎo)致的減少部分”，即拿404.8抵扣500，則直接以4500的50%估算出2250為買點。之所以要做這個簡化算法，是為了能夠直接通過口算就能得出估值。

按照格雷厄姆對于安全邊際的要求，要以4毛-7毛錢購買價值1元錢的東西，所以可以得出合理買入市值區(qū)間為：[4500 * 0.4,4500 * 0.7] => [1800,3150]，拿這個區(qū)間的上限和下限分別除以總股本，即得出合理的買入價格區(qū)間。

以上，就是自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法的全部內(nèi)容，在實戰(zhàn)中，采用作者的簡便口算法即可。

至此，這本《價值投資實戰(zhàn)手冊》的前半內(nèi)容就已經(jīng)全部講完了，后半部分關(guān)于企業(yè)的分析，感興趣的讀者可以自己去選擇閱讀。

明天我們開始新的學(xué)習(xí)內(nèi)容。

以上就是關(guān)于價值投資的100個關(guān)鍵詞相關(guān)問題的回答。希望能幫到你，如有更多相關(guān)問題，您也可以聯(lián)系我們的客服進(jìn)行咨詢，客服也會為您講解更多精彩的知識和內(nèi)容。